home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 042489 / 04248900.007 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-09-23  |  1.3 KB  |  26 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 54Business NotesWALL STREETBig Brother Is Listening
  2.  
  3.  
  4.     When anyone at Drexel Burnham Lambert talks, the Government
  5. may soon be listening. Last week the investment firm said it
  6. would submit to unprecedented federal supervision as part of an
  7. agreement with the Securities and Exchange Commission to settle
  8. charges of insider trading and stock fraud. The deal will
  9. enable Drexel to proceed with a separate settlement of criminal
  10. charges, first announced last December, for which the firm will
  11. pay $650 million in fines.
  12.  
  13.     Drexel's pact with the SEC, which must be approved by a
  14. federal judge, will allow the firm to close the book on a 2
  15. 1/2-year federal probe. But the price is high. The agreement
  16. puts Drexel on probation for three years and requires it to set
  17. up an oversight committee. The firm is also naming a new
  18. chairman, former SEC head John Shad, to succeed Drexel's Robert
  19. Linton. As expected, the deal forces Drexel to cut all ties to
  20. its former junk-bond king, Michael Milken, who is facing
  21. separate criminal charges of racketeering and securities fraud.
  22. Last week Milken agreed to set aside assets of at least $600
  23. million, which could be forfeited if he is found guilty.
  24.  
  25.  
  26.